每股利润分析法的基本原理,每股盈余无差别分析法

2024-05-18洛斯股票网热度:8140

无差异点分析法

无差祥指异点分析法(EPSAnalysisMod),也称每股利润分析法,它是利用税后每股利润无差异点圆旦分析来选择和确定橘宴扰负债与权益间的比例或数量关系的方法.

怎样运用每股收益无差别点分析法,为企业进行筹资方式决策?

每股收益无差别点法,又称每股利润无差别点法或息税前利润一每股收益分析法(EBIT-EPS分析法),是通过分析资本结构与每股收益之间的关系,计算各种筹资方案的每股收益的无差别点,进而确定合理的资本结构的方法。这种方法确定的最佳资本结构亦即每股收益最大的资本结构。
每股收益无差别点处的息税前利润的计算公式为:

式中,为每股收益无差别点处的息税前利润;I1、I2为两种筹资方式下的年利息;Nl、N2从为两种筹资方式下的流通在外的普通股股数。
这种方法只考虑了资本结构对每股收益的影响,并假定每股收益最大,股票价格也就最高。但未考虑资本结构变动给企业带来的风险变化,因为随着负债的增加,投资者的风险加大,股票价格和企业价值也会有下降的趋势,因此,单纯地用EB -EPS分析法有时会作出错误的决策。

每股收益无差别法原理

每股收益无差别点分析法是通过计算各备选方案的每股收益无差别点,并进行比较选择最佳资本结构融资方案。

所谓每股收益无差别点,是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。

决策原则:

当预期息税前利润或业务量水平在(等于)每股收益无差别点上,无论是采用债权或股权筹资方案,每股收益都是相等的。

当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时,应当选择财务效应较大的筹资方案。

预期息税前利润或业务量水平小于每股收益无差别点时,应当选择财务效应较小的筹资方案。

每股收益分析法?

每股收益分析法衡量企业资本结构的方法,每股收益是指本年净收益与普通股份总数的比值,每股收益=净利润/发行在外的普通股股数,通过分析每股收益的变化来衡量资本结构是否合理。

每股收益怎么计算

分三种情形计算:

一是所有者权益总额发生变动

所有者权益总额发生变动,通常情况下要根据股份变动的时间对股本总额进行加权平均,但是发生发行股份进行同一控制下的企业合并的情况例外。

1、按时间权数进行计算

报告期内上市公司股本总额因IPO、增发、配股、股权激励行权、股份回购等影响所有者权益金额的事项发生变动的,在计算每股收益时应根据股份变动的时间对股本总额进行加权平均。

2、同一控制下发行股份企业合并

上市公司在计算基本每股收益时,作为同一控制下企业合并的合并方,应将作为对价而发行的全部新股数计入合并当年和对比年度的发行在外的普通股加权平均数(即权重为1);在存在稀释性潜在普通股的条件下,公司应采用同样的原则计算稀释每股收益。

二是所有者权益总额未发生变动

报告期内上市公司股本总额因送红股、公积金转增股本、拆股或并股等不影响所有者权益金额的事项发生变动的,应按调整后的股本总额重新计算各列报期间的每股收益(即调整以前年度的每股收益)。在资产负债表日至财务报告批准报出日之间上市公司股本总额发生上述变动的,利润表和定期报告“主要财务指标”中列报的最近三年每股收益需进行调整,各比较期间的每股收益应以调整后的股本总额重新计算。


三是发行优先股并分类为权益工具的公司

发行优先股并分类为权益工具的公司,在计算每股收益时应考虑优先股的影响。计算基本每股收益时,归属于普通股股东的净利润不应包含优先股股利,其中对于不可累计优先股,应扣除当年经审议批准宣告发放的股利;对于累计优先股,无论当期是否宣告发放,均应扣除相关股利。对于存在具有潜在稀释性的优先股,应考虑其假定转换对计算基本每股收益的分子、分母进行调整后计算确定稀释每股收益。发行永续债等并分类为权益工具的公司,在计算每股收益时参照上述优先股的计算方法。



每股收益计算公式

基本每股收益的计算公式如下:
基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数
每股收益增长率指标使用方法
1)该公司的每股收益增长率和整个市场的比较;
2)和同一行业其他公司的比较;
3)和公司本身历史每股收益增长率的比较;
4)以每股收益增长率和销售收入增长率的比较,衡量公司未来的成长潜力。
拓展资料
每股盈利(EarningsperShare):每股普通股获摊分之盈利。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果,衡量普通股的获利水平及投资风险,是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。一般的投资者在使用该财务指标时有以下几种方式:
一、 通过每股收益指标排序,用来区分所谓的“绩优股”和“垃圾股”;
二、 横向比较同行业的每股收益来选择龙头企业;
三、 纵向比较个股的每股收益来判断该公司的成长性。
每股收益仅仅代表的是某年每股的收益情况,基本不具备延续性,因此不能够将它单独作为判断公司成长性的指标。我国的上市公司很少分红利,大多数时候是送股,同时为了融资会选择增发和配股或者发行可转换公司,所有这些行为均会改变总股本。由每股收益的计算公式我们可以看出,如果总股本发生变化每股收益也会发生相反的变化。这个时候我们再纵向比较每股收益的增长率你会发现,很多公司都没有很高的增长率,甚至是负增长。G宇通就是这样的典型代表,每股收益在逐年递减的同时,净利润的增长率却一直保持在10%以上。